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黃金投資暖春再現

2019年06月01日 栏目:育儿

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  新金融 冯锦浩  中国投资者在2013年抄底黄金,一度成为全球财经市场热议的话题。尽管金价在2013年下跌27%,创下近10年以来的跌幅,但这并没有阻挡大妈们购买黄金的热情。

  逢春抄底獲益

  纽约商品交易所(COMEX)黄金期货价格在2013年一个交易日一度录得2011年以来的点—1182.7美元/盎司。进入2014年后金价凶猛反弹,在一个多月的时间内金价反弹超过120美元/盎司。国内金价在春节开盘后也随之上涨,上海期货交易所的黄金主力合约价格从年前的237元/克上涨至260元/克上方。

  北京几位受访投资者表示,春节前陆续购买的投资金条,到上周三每克上涨了约20元,短短的一个多月1000克的金条就获利约2万元。

  去年黄金价格下跌幅度约为27%,结束了连续12年的黄金牛市,世界黄金协会公布的数据显示,在2013年全球的黄金需求下降15%,但国内黄金消费却在大妈高涨热情的支撑下不降反增。节假日期间,国内很多商场的金银首饰店购买者热情十分高涨。

  中国黄金协会公布的数据显示,2013年中国黄金消费量达到1176.40吨,超过1000吨整数大关,同比大增41%,并且首次超越印度成为全球大黄金消费国。其中,金条消费增长超过50%,黄金首饰增长超过40%,大妈们强劲的购买力再一次令世界注目。

  金价上涨的背后

  除了中国大妈的实物黄金强劲需求外,另外一个黄金消费大国印度也传来好消息:印度政府上周三表示,可能在2月底之前将当前10%的黄金进口关税下调至6%至8%。过去两年,为了抑制贸易赤字的步步高(002251,股吧)升,印度政府出台了一系列抑制黄金进口的措施,这也造成了印度国内黄金严重溢价,打压了购买者的消费意愿。随着进口关税的放开,印度一部分被抑制的黄金消费将被释放。

  多家专业机构贵金属分析师认为,国际金价突破1300美元/盎司还有一个非常重要的原因,就是美联储态度的改变以及由此引起的全球资本市场风险偏好的变弱。在美联储主席换届之后,新主席耶伦表现出了与前任对于QE态度的不同,即短期经济数据的好坏并不会影响美联储退出QE的节奏。

  近美国一系列的经济数据表现并不尽如人意,非农就业人数连续两个月大幅下降、1月零售销售意外下滑、初请失业金人数增加,一些金融机构甚至下调了2014年美国经济增速,在这样的背景下高风险资产不再成为市场的,加之美元指数也连续走弱,黄金的避险需求上升。

  上周三,美联储公布了耶伦上任后的首份联邦公开市场委员会议纪要,内容显示美联储官员正在考虑每月缩减100亿美元的资产购买规模,并开始提及首次加息的前瞻性指引。消息公布后,黄金价格出现了小幅的下跌。有观点认为,在美联储紧缩流动性之后,黄金此轮上涨可能会因此而终止。

  值得注意的是,美联储在经济数据不好的背景下坚定QE退出步伐可能会短期内助涨黄金。

  美国货币量化宽松退出影响的其实是新兴市场,许多经济学家已经公开表示对于发展中国家经济增速的担忧,全球范围投资的风险偏好在变弱。与此同时,美联储只是减少QE购债数量,其他央行的货币政策仍较为宽松,全球的流动性并没有大幅地下滑,黄金价格在实际利率上升之前受风险偏好波动的影响更大一些。因此,这一轮的金价上涨很可能并没有结束。在连续上涨之后价格有一定技术回调的压力,但这波上涨超过1400美元/盎司应该是大概率事件。

  中国大妈并非失败者

  去年5月份黄金大跌之后,中国大妈抄底黄金的行为被市场和舆论所关注。在金价再次大幅下滑之后,很多人认为大妈们在与华尔街的PK中完败,但实际情况并非如此。

  国内许多黄金购买者并非为了短期的获利,日益增长的居民收入令大妈们对于黄金的各种需求快速增加。数据显示,2013年我国人均黄金拥有量仅有5克左右,远远低于国际人均平均水平20克。

  在北京一家珠宝门市,营业厅经理表示,他们近期的生意非常红火,每天都有大批客户光顾购买各种黄金产品。除了珠宝首饰外,金元宝、金条销售情况也不错。很多消费者其实并不太清楚目前金价处于什么位置,只是按照自己的需求来进行购买,所以并不存在什么“抄底”。

  黄金投资者刘女士表示,她其实并不在意短期黄金价格的走势,并坚定认为未来黄金肯定会涨,在目前股市不景气的情况下,投资黄金肯定是没有错的。和刘女士有一样想法的投资者为数不少。另一位孙女士是去年早一批“抄底”的投资者,目前仍被套了约20元/克,但她也表示将继续持有黄金作为长期投资,并没有因为担心黄金价格继续下跌而有抛出自己手中黄金的打算。

  虽然春节后金价强劲反弹,但目前的行情仍然不是反转,短期黄金价格仍有下跌的风险。但从更长周期的角度来说,未来几年国内黄金需求仍非常旺盛,国内黄金将保持对国际黄金的溢价。长期持有黄金作为资产配置的一部分不失为明智的选择。

  国内许多黄金购买者并非为了短期的获利,日益增长的居民收入令国内市场对于黄金的各种需求快速增加。

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